银河证券指出，年以来，宏观经济呈现从年初回暖到继续承压后略有好转的态势。二季度经济表现较为疲软，生产端和需求端均面临一定压力。微观层面，A股上市公司也呈现相同趋势，中报显示A股整体业绩回落，盈利能力在一季度回暖后有所下滑，但受政策调控影响，企业成本端压力显著下行。在销售净利率和资产周转率小幅下行时，由于财务杠杆扩大，净资产收益率相对稳定。考虑到政策向实体经济传导的时滞性，叠加近期更多的逆周期调节政策，后半年基本面行情会好于年中，我们预计基本面年内大概率会触底回升。目前中报披露完毕，股价已回归基本面，市场处于业绩真空期，估值处于自身历史较低位置且基本面呈上升趋势的行业未来长期上涨空间更大，可