瀚蓝环境股价异动逼出重组
自查期7相关人员曾交易
本报见习吕江涛12月24日，瀚蓝环境（）披露重组预案后股价应声涨停。由于重组停牌前20个交易日内股价累计涨幅高达38.11%，且停牌筹划重组前的三个交易日内公司股价还累计大涨超过27%，瀚蓝环境的重组预案中多了一条“停牌前股价异动风险”。与停牌前股价异动相呼应的是，在停牌前6个月内，有7位相关人员曾经买卖过瀚蓝环境股票，这也成为媒体对瀚蓝环境此次重组质疑的焦点。虽然股价已经提前上涨，但瀚蓝环境此次重组标的的盈利能力却还有待进一步观察。预估值高达18.54亿元的创冠中国今年1—9月仅盈利773.63万元，而此前更是连续3年亏损。标的资产刚刚扭亏评估增值率43.40%重组预案显示，瀚蓝环境拟向创冠环保（香港）有限公司发行股份及支付现金购买其所持创冠环保（中国）有限公司（以下简称，创冠中国）100%股权；拟向佛山市南海城市建设投资有限公司发行股份购买其所持佛山市南海燃气发展有限公司（以下简称，燃气发展）30%股权；同时向不超过10名特定投资者非公开发行股票配套融资，募集资金金额不超过本次交易总金额的25%，即预计不超过74467万元。
创冠中国100%股权交易价格初步确定为18.5亿元，其中现金对价为11亿元，股份对价为7.5亿元；燃气发展30%股权交易价格初步确定为3.84亿元。以2013年9月30日为评估基准日，创冠中国100%股权预估值为18.54亿元，评估增值率43.4%；燃气发展100%股权预估值为12.8亿元，评估增值率148.04%。资料显示，创冠中国成立于2004年，主要从事生活垃圾无害化处理和发电项目的投资及运营。2010年、2011年、2012年公司实现营业收入4197.07万、1.60亿、2.59亿元，净利润为-3344.33万、-4300.66万、-5410.04万元；2013年1-9月，公司实现营业收入2.58亿元，净利润773.63万元。对于创冠中国下属项目公司的营业收入及净利润变动幅度较大的原因，瀚蓝环境在重组预案中解释为：部分项目公司的BOT项目处于项目建设期，项目建设均为发包方式，未有确认收入，导致净利润为负数；部分项目公司在年中投产，导致下年度收入较投产年度收入增幅较大；BOT项目运营初期，财务费用、无形资产摊销较大，但收入较小，导致营业收入和净利润变动幅度较大。虽然创冠香港对创冠中国未来三年的利润也做出了补偿承诺，但由于此次交易数额和对上市公司未来业绩影响巨大，仍有投资者担心其是否能够实现盈利预期。股价疯长倒逼出重组预案7名相关人员自查期间交易瀚蓝环境此次重组有一个特殊之处是，股价大幅上涨后上市公司并未披露股票交易异常波动公告，临时停牌后直接发布了重大事项停牌公告。10月11日、14日、15日，连续3个交易日瀚蓝环境股价突然大幅拉升，涨幅分别为7.73%、8.68%、8.84%，3个交易日股价累计大涨超过27%。10月16日瀚蓝环境临时停牌一天，并于当天晚间披露了拟筹划重大事项停牌公告。在重组预案中，瀚蓝环境也特别强调，股票价格在本次重大资产重组停牌前20个交易日内累计涨幅为38.11%，剔除大盘因素和同行业板块因素影响，累计涨幅超过20%，达到了中国证监会《信息披露通知》第五条相关标准，本次交易存在因股价异常波动或异常交易可能涉嫌内幕交易而被暂停、中止或取消的风险。巧合的是，在停牌前6个月内，有7位相关人员曾经买卖过瀚蓝环境股票，其中包括瀚蓝环境总经理金铎的丈夫游广武，他于4月16日至6月25日分三次合计买入公司股份10万股，到目前为止尚未售出。此外，燃气发展副总经理、董事霍肖男的丈夫和儿子在4—7月份曾多次买卖瀚蓝环境的股票，燃气发展总经理、董事刘泳全妻子、创冠中国财务总监林新铎也在瀚蓝环境自查期间交易过其股票。
南海城投监事会主席邹静以及正中珠江项目经理谭灏的丈夫吴高健更是进行过短线操作。其中，邹静在10月14日和10月15日分别买、卖了2万股公司股份，玩了一把超级短线；而吴高健则是在10月11日买入1万股后又在15日全部卖出，但他15日当天又再度补仓5000股。而10月15日正是公司停牌前最后一个交易日。上述7人均作出了声明与承诺，表示自己不存在利用内幕信息进行交易的情形。然而有分析人士指出，监管机构对重组停牌前公司股价异动查的很严格，上述人员在瀚蓝环境自查期间交易无疑将增加审查不能通过的风险。12月24日，瀚蓝环境董秘*春然的公开电话无人接听。